De nouvelles recherches et analyses menées par Rystad Energy suggèrent qu'une réévaluation de la politique arctique de l'Union européenne pourrait contribuer à maintenir le gaz norvégien de la mer de Barents dans le bouquet énergétique européen au cours des années 2030, offrant ainsi une source d'énergie proche et relativement moins polluante alors que l'Europe devient de plus en plus dépendante du marché mondial du GNL.

La Commission européenne révise actuellement sa politique arctique pour 2021 et a lancé une consultation publique qui se déroulera jusqu'au 16 mars 2026. Étant donné que les projets en mer de Barents nécessitent généralement cinq à dix ans pour passer de la découverte à une production stable, les signaux politiques émis aujourd'hui par l'UE détermineront si des volumes supplémentaires provenant des zones norvégiennes actuellement ouvertes seront disponibles d'ici le milieu des années 2030, ou si l'Europe dépendra davantage des importations de GNL au cours de la prochaine décennie.

Une politique plus ciblée sans compromettre les objectifs climatiques

L'analyse de Rystad suggère que l'UE pourrait autoriser une production accrue en mer de Barents en définissant des limites géographiques et opérationnelles plus claires, sans pour autant affaiblir ses politiques climatiques. Pour ce faire, il faudrait définir plus précisément la zone « Arctique » et soumettre toute activité à des normes strictes en matière d'émissions et de protection de l'environnement.

Une telle approche permettrait de différencier les zones norvégiennes déjà ouvertes à l'exploration des zones plus sensibles sur le plan environnemental. Cependant, cette proposition risque de rester controversée auprès des groupes environnementaux et ne modifierait pas fondamentalement le débat plus large sur le forage pétrolier et gazier en Arctique, même si elle pourrait influencer la manière dont les acheteurs et les décideurs politiques évaluent les sources d'approvisionnement au cours des années 2030.

Selon le scénario de base de Rystad pour l'UE-27 et le Royaume-Uni, la Norvège devrait continuer à fournir environ 20 à 30 % de la demande de gaz de l'Europe jusqu'en 2050, tandis que la dépendance de l'Europe au GNL devrait passer de 30 à 50 %, augmentant ainsi son exposition à la volatilité du marché mondial.

Taille des ressources et défis en matière de développement

La Direction norvégienne des opérations en mer estime que les zones actuellement ouvertes à l'exploration dans la mer de Barents contiennent environ 3,5 milliards de barils équivalent pétrole en ressources de gaz naturel, soit environ 22 billions de pieds cubes.

Rystad prévoit que les projets approuvés avant 2030 contribueront à une production cumulée d'environ 2,25 milliards de barils équivalent pétrole d'ici 2050. Une production supplémentaire nécessiterait de nouvelles découvertes, un développement coordonné de plusieurs gisements et, surtout, des infrastructures d'exportation suffisantes.

L'infrastructure comme contrainte clé

Les infrastructures demeurent l'un des principaux défis pour une expansion à long terme. Une étude menée par Gassco et la Direction norvégienne du pétrole a révélé qu'une capacité d'exportation supplémentaire depuis la mer de Barents pourrait être commercialement viable si des volumes de production suffisants étaient démontrés.

Actuellement, le terminal d'exportation de GNL de Hammerfest est le principal débouché, mais il est largement dépendant du champ de Snøhvit, ce qui limite la flexibilité pour une production supplémentaire. Un gazoduc reliant le réseau de la mer de Norvège au sud est une option envisageable, mais nécessiterait d'importants volumes de production et une coordination parfaite des échéanciers pour justifier le financement.

Normes d'émissions et environnementales

Les émissions constituent un enjeu central de la révision politique en cours, influençant directement la manière dont les acheteurs comparent les futures sources d'approvisionnement en gaz.

La production norvégienne est mondialement reconnue pour ses émissions relativement faibles, et le gazoduc norvégien est considéré comme une option à faibles émissions pour l'Europe. Dans le cadre du projet Snøhvit, le dioxyde de carbone est capturé et réinjecté en mer, tandis que l'électrification prévue des installations Snøhvit-Hammerfest devrait réduire davantage l'empreinte carbone du projet.

Les défenseurs de l'environnement affirment qu'une intensité d'émissions plus faible ne change rien au fait que la combustion du gaz contribue toujours à la formation de dioxyde de carbone dans l'atmosphère. Cependant, l'intensité des émissions de méthane et les émissions liées au cycle de vie sont de plus en plus utilisées dans les processus d'achat et les politiques énergétiques pour différencier les sources d'énergie.

Une approche maîtrisée plutôt qu'une ouverture totale

Le rapport soutient qu'ouvrir totalement l'Arctique à l'exploration est irréaliste. Il propose plutôt un cadre réglementaire strict permettant la poursuite du développement dans les zones norvégiennes déjà ouvertes, tout en excluant les régions écologiquement sensibles.

Toute approbation pourrait être liée à des critères mesurables tels que :

Limiter les émissions de méthane et de dioxyde de carbone

Fin du torchage de gaz de routine

Électrifier les installations lorsque cela est possible

vérification indépendante et rapports environnementaux transparents

Des mesures de protection supplémentaires peuvent inclure la protection des écosystèmes sensibles, des restrictions saisonnières sur les opérations et la consultation des communautés samies, des populations côtières et de l'industrie de la pêche.

Sécurité énergétique et évolutions du marché

La sécurité de la demande est également un facteur clé, car des révisions périodiques des politiques pourraient réduire les risques d'actifs échoués si la consommation de gaz diminue plus rapidement que prévu.

À terme, l'Europe comparera probablement des sources de gaz marginales plutôt que d'ajouter de nouveaux volumes massifs, en utilisant des indicateurs d'émissions et de cycle de vie pour sélectionner les approvisionnements restants à faible impact – un changement qui pourrait contribuer à orienter la demande vers des sources d'énergie moins carbonées pendant la transition énergétique.

Les indices boursiers américains ont progressé mercredi, le secteur technologique poursuivant son redressement après les fortes pertes enregistrées en début de semaine.

Lors de son discours sur l'état de l'Union devant le Congrès, le président américain Donald Trump a délivré un message optimiste sur la vigueur de l'économie, contribuant ainsi à soutenir la confiance des investisseurs.

Aujourd'hui, après la fermeture des marchés, Nvidia devrait publier ses résultats trimestriels pour les trois derniers mois.

Les résultats de Nvidia interviennent à un moment où les investisseurs réévaluent les valorisations élevées des actions technologiques, dans un contexte d'inquiétudes croissantes concernant les investissements massifs des grandes entreprises de cloud computing dans l'intelligence artificielle.

Parallèlement, les investisseurs suivent de près les tensions entre les États-Unis et l'Iran cette semaine, tout en évaluant la proposition de Trump de relever les droits de douane mondiaux à 15 %, après la mise en œuvre mardi d'un droit de douane de 10 % sur les importations mondiales.

À 15h52 GMT, le Dow Jones Industrial Average progressait de 0,2 % (environ 100 points) à 49 275 points. L'indice S&P 500 gagnait 0,5 % (environ 32 points) à 6 922 points, tandis que le Nasdaq Composite grimpait de 0,9 % (environ 217 points) à 23 080 points.

Les prix du nickel ont progressé mercredi, prolongeant leur hausse dans un contexte d'inquiétudes quant à un resserrement de l'offre, après que l'Indonésie a ordonné à la plus grande mine de nickel du monde de réduire drastiquement sa production, une mesure visant à resserrer l'offre mondiale et à soutenir les prix.

L'Indonésie prévoit d'attribuer cette année des quotas de production de minerai de nickel compris entre 260 et 270 millions de tonnes. Bien que légèrement supérieur aux estimations précédentes (250 à 260 millions de tonnes), ce chiffre reste nettement inférieur à l'objectif de 379 millions de tonnes fixé pour 2025. Les autorités encadrent la production grâce à des permis d'exploitation annuels, appelés RKAB, dont les volumes font l'objet d'un réexamen en milieu d'année.

La mine de nickel de PT Weda Bay devrait recevoir un quota de 12 millions de tonnes de minerai cette année, en forte baisse par rapport aux 42 millions de tonnes prévues pour 2025. Située sur l'île d'Halmahera, dans le nord des Moluques, elle est détenue conjointement par Tsingshan Holding Group Co, Eramet SA et PT Aneka Tambang. Eramet a confirmé cette réduction et indiqué son intention de demander un réexamen du quota, tandis que le ministère indonésien de l'Énergie et des Ressources minérales a déclaré que les quotas restaient à l'étude.

Gestion des prix

L'Indonésie cherche à endiguer un excédent mondial persistant après que sa production a atteint environ 65 % de l'offre mondiale, contribuant à deux années de baisse des prix et forçant les producteurs à coûts élevés d'Australie et de Nouvelle-Calédonie à cesser leurs activités.

La réduction des quotas devrait avoir un impact significatif sur la mine de Weda Bay, qui prévoyait d'augmenter sa production à plus de 60 millions de tonnes de minerai pour alimenter un complexe industriel voisin. Au lieu de cela, la mine a importé d'importants volumes de minerai des Philippines pour pallier les pénuries nationales.

Le nickel est largement utilisé dans la production d'acier inoxydable et dans les batteries de véhicules électriques, mais la demande du secteur des batteries a été plus faible que prévu, certains fabricants se tournant vers des chimies de batteries sans nickel.

En janvier, Macquarie Group a relevé de 18 % ses prévisions de prix du nickel pour 2026, à 17 750 dollars la tonne, sur le London Metal Exchange, invoquant une forte réduction de l’excédent attendu en raison du resserrement des quotas indonésiens.

Réductions de la production de charbon

L'Indonésie s'oriente également vers une réduction de sa production de charbon thermique, les quotas miniers devant diminuer d'environ 25 % par rapport à l'année précédente. L'Association indonésienne des mines de charbon a indiqué que ces réductions pourraient entraîner la fermeture de certaines exploitations et contraindre les acheteurs étrangers à rechercher des sources d'approvisionnement alternatives.

Sur le marché, les contrats au comptant sur le nickel ont progressé de 1,8 % pour atteindre 17 900 dollars la tonne à 15h32 GMT.

Le Bitcoin a bondi de 3 % pour atteindre 66 000 dollars après que le président américain Donald Trump a prononcé le plus long discours sur l’état de l’Union de l’histoire des États-Unis.

Lors de son discours de près de deux heures devant le Congrès, Trump a fait l'éloge de ce qu'il a décrit comme une « économie américaine florissante », insufflant un nouvel optimisme aux marchés des cryptomonnaies.

Les données de CoinGecko ont montré que les investisseurs ont injecté environ 52 milliards de dollars dans les cryptomonnaies pendant le discours.

Bien que Trump n'ait pas mentionné directement les cryptomonnaies, le président républicain de 79 ans a mis en avant la performance générale du marché, déclarant : « Le marché boursier a établi 53 nouveaux records depuis l'élection. Tout le monde gagne de l'argent, beaucoup d'argent. »

Il a ajouté que les investisseurs mondiaux ont injecté 18 000 milliards de dollars dans l'économie américaine depuis son entrée en fonction, ce qui correspond aux projections optimistes précédemment établies par des économistes tels qu'Ed Yardeni.

Ce ton optimiste contraste avec le fait que le Bitcoin reste en baisse de 49 % par rapport à son pic d'octobre à 126 000 dollars, dans un contexte d'inquiétudes liées à d'importantes perturbations économiques.

Cependant, la cryptomonnaie a effacé une partie des gains enregistrés pendant le discours et se négociait légèrement au-dessus de 65 000 $ au moment de la rédaction.

Cette situation survient quelques semaines après la publication de données montrant que le marché du travail américain a enregistré sa plus faible performance en janvier depuis 2009 — alors que l'économie sortait de la pire crise depuis la Grande Dépression — avec plus de 100 000 licenciements.

Des doutes subsistent quant à la reprise.

Malgré ce discours optimiste, les analystes restent sceptiques quant à la capacité du marché des cryptomonnaies à reprendre rapidement son élan, compte tenu des nombreux obstacles auxquels le secteur est confronté.

Aurélie Barthere, analyste principale chez Nansen, a déclaré dans une note aux investisseurs que le ralentissement de la dynamique réglementaire et la poursuite des ventes dans le secteur technologique accentuent la pression à la baisse sur le Bitcoin.

Préoccupations liées à l'intelligence artificielle

Les inquiétudes grandissent également quant à l'impact économique plus large de l'intelligence artificielle.

Un rapport de Citrini Research intitulé « La crise mondiale du renseignement 2028 » a déstabilisé les marchés, en particulier les valeurs technologiques, étroitement corrélées au prix du Bitcoin.

Le rapport décrit un scénario dans lequel les systèmes d'IA remplacent les employés administratifs, les empêchant de rembourser leurs dettes et provoquant une baisse de 38 % de l'indice S&P 500.

Le fonds phare de BlackRock, spécialisé dans les technologies, a chuté de 3 % supplémentaires après la large diffusion du rapport. Ce fonds, qui suit les grandes entreprises technologiques telles que Microsoft, Oracle et Palantir Technologies, affiche désormais une baisse de 27 % depuis le début de l'année.

Ces inquiétudes concernant l'impact de l'IA sur le marché du travail ne sont pas partagées par tous.

Laurent Kssis, analyste chez Kaiko, estime que l'effet sera probablement progressif : « Cela aura-t-il un impact sur le marché du travail ? Dans une certaine mesure, oui, mais il s'agit de s'adapter aux nouvelles technologies ou d'être laissé pour compte. Je pense que nous assisterons à une transition en douceur, dans le sens où cela affectera et redéfinira progressivement certains métiers. »

Il a également noté que si l'IA devait entraîner des pertes d'emplois massives, le gouvernement américain et la Réserve fédérale interviendraient probablement avec un soutien en liquidités similaire aux mesures prises pendant la pandémie de COVID-19, ce qui pourrait soutenir les cours du Bitcoin.

« Le Bitcoin a tendance à augmenter en réaction à une hausse de la masse monétaire et aux inquiétudes concernant la dépréciation de la monnaie », a-t-il déclaré.

Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, avait présenté des perspectives similaires début février, suggérant qu'une nouvelle injection de liquidités par la Réserve fédérale pourrait propulser le Bitcoin vers de nouveaux sommets historiques, même si le calendrier reste incertain.